Finansiell utveckling
Fjärde kvartalet, 1 oktober – 31 december 2025

• Intäkterna uppgick till 0 mkr (0)
• Resultat efter skatt uppgick till -4,2 mkr (-6,5)
• Investeringarna under perioden oktober – december uppgick till 18,9 mkr (2,7)
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,06 SEK (-0,11)

Helåret, 1 januari – 31 december 2025

• Intäkterna uppgick till 0 mkr (0)
• Resultat efter skatt uppgick till -19,5 mkr (-15,2 mkr)
• Investeringarna under perioden januari – december uppgick till 58,9 mkr (3,6 mkr)
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,29 SEK (-0,29)
• Likvida medel per 31 december 2025 uppgick till 41,9 mkr (111,7)

Väsentliga händelser under fjärde kvartalet 2025

• Nordic Iron har beviljats villkorat stöd med 40 miljoner kronor från Trafikverkets Näringslivspott för anslutning av industrispår till statens spåranläggning. Stödet förutsätter positiva resultat från bolagets pågående lönsamhetsstudie och regeringens beslut om ny nationell infrastrukturplan 2026–2037.

• Nordic Iron har lämnat in en ansökan till Bergsstaten om ett ytterligare undersökningstillstånd i anslutning till Blötberget. Bakgrunden är att det pågående prospekteringsarbetet givit signaler om att det aktuella området är intressant för prospektering. En lyckosam prospektering av området kan innebära en möjlig utökning av Nordic Irons mineraltillgångar.

• Under kvartalet genomförde Nordic Iron en seismisk undersökning i Blötberget i syfte att öka kunskapen om malmens utbredning och geologiska strukturer. Undersökningen genomfördes i samarbete med Smart Exploration Research Center (SERC) och Uppsala universitet. Resultaten kommer att användas som underlag för fortsatt prospektering och framtida mineraltillgångsbedömningar.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

• Under första kvartalet 2026 fortsatte förstudien av Blötbergsprojektet. Preliminära resultat indikerar en möjlig förbättring i mineraltillgångar och möjlig koncentratproduktion, men även vissa tekniska utmaningar kopplade till årlig brytningstakt och brytningskostnader. Förstudien har beslutats utökas och fördjupas, bland annat genom inkludera ytterligare prospekteringsresultat, geotekniska studier och utvärdering av närliggande fyndigheter såsom
  Södra Väsmanfältet samt potentialen i en biprodukt, primärt ett apatitkoncentrat, med fosfor och sällsynta jordartsmetaller. Resultatet av den utökade förstudien förväntas presenteras under tredje kvartalet 2026.
• Nordic Iron har avslutat sitt mest omfattande borrprogram hittills i Blötberget, med totalt 39 borrhål och cirka 21 000 meter kärnborrning. Med flera lovande träffar särskilt på djupet, som stärker indikationerna på ökad mineralpotential som kommer att användas i fortsatt prospektering och bedömning av mineraltillgångarna.

VD:s kommentarer

Fortsatta investeringar i prospektering stärker Blötbergets utvecklingspotential

Under fjärde kvartalet 2025 har arbetet fokuserat på förstudiearbetet samt fortsatta investeringar i prospektering i Blötberget. De första indikativa resultaten kunde analyseras och kommuniceras till marknaden i januari tillsammans med nya möjligheter till att stärka projekts potential, kanske främst genom att nu inkludera Södra Väsmanfältet i studien och projektet. Prospekteringsprogrammet fortsätter in i 2026 med målet att öka de sammanlagda mineraltillgångarna med totalt 35 miljoner ton, de indikativa resultaten pekar mot en ökning i den övre halvan av målet när studiens mineraltillgångsbedömning väl är klar. Parallellt visar den tekniska studien att en biprodukt, primärt ett apatitkoncentrat innehållande fosfor och sällsynta jordartsmetaller, kan skapa ytterligare affärsvärde och stärka projektets strategiska betydelse. Förstudien fortskrider och slutresultat väntas under årets tredje kvartal.

De hittillsvarande prospekteringsresultaten pekar mot en ökning av mineraltillgångarna någonstans i den övre halvan av målet som är en ökning med 35 miljoner ton när samtliga prospekteringsresultat har inkluderats i förstudien och den uppdaterade mineraltillgångsbedömningen. Borrprogrammet avslutades efter periodens utgång, som dessutom innehåller vad som preliminärt bedömts vara en mycket stark borrträff i Blötberget med en cirka 45 meter massiv och höghaltig magnetitmineralisering.

Den förändrade brytmetoden och den hittillsvarande ökade förståelsen för mineraliseringen i Blötbergsfyndigheten indikerar i den pågående studien att en ökad produktion av ultra-höganrikat järnmalmskoncentrat med ca 8 miljoner ton, från tidigare 16 till 24 miljoner ton kan vara möjlig. En ökning med 50% vilket förväntas stärka projektets långsiktiga intäktspotential ytterligare när slutresultat av förstudien föreligger.

De geotekniska analyserna har samtidigt gett oss en mer nyanserad bild av mineraliseringens karaktär. Brytningen kommer att behöva ske mer selektivt än tidigare antaget, vilket begränsar möjligheten att öka den årliga produktionstakten. För att kunna bibehålla Bolagets ambition och säkra ett mer robust projekt så har andra möjligheter för att öka den årliga produktionen av ultra-höganrikat järnmalmskoncentrat genom att parallellt försörja anrikningsverket med malm ifrån närliggande fyndigheter studerats. Bolagets styrelse beslutade därför efter periodens utgång att inkludera Södra Väsmanfältet i det fortsatta studiearbetet för att stärka projektets intäktspotential.

Vidare har den tekniska studien avseende en biprodukt med fosfor och sällsynta jordartsmetaller visat att en sådan biprodukt, primärt ett apatitkoncentrat, kan bli ett värdefullt komplement till järnmalmsproduktionen. Detta skulle inte bara förbättra projektets lönsamhet utan också bidra till Europas behov av strategiska råvaror – en aspekt som blivit allt viktigare i dagens geopolitiska och industriella utveckling. Bolagets styrelse beslutade därför efter periodens utgång att inkludera en biprodukt, primärt ett apatitkoncentrat, i det fortsatta studiearbetet för att ytterligare stärka projektets intäktspotential och strategiska betydelse.

Projektets vidareutveckling, med Blötberget, Södra Väsmanfältet och en biprodukt, innebär ett ökat energibehov. Dialoger förs därför intensivt med lokala och regionala nätaktörer för att säkerställa den långsiktiga energiförsörjningen. Även alternativa lösningar, för att kortsiktigt säkra energibehovet innan mer effekt kan tilldelas och framledas, utvärderas. Arbetet med Trafikverket fortskrider väl och Bolaget har beviljats ett villkorat stöd om 40 miljoner kronor för den planerade järnvägsanslutningen.

Bolaget fortsätter även arbetet med miljö- och tillståndsfrågor i nära samarbete med jurister, experter och myndigheter. De planerade verksamhetsförändringarna, inklusive biprodukt och utökad verksamhet till Södra Väsmanfältet, integreras nu i tillståndsarbetet med målet att kunna presentera en tydlig plan i samband med att förstudien färdigställs under tredje kvartalet.

Europeisk stålindustri befinner sig i ett utmanande läge, vilket påverkar vissa planerade omställningsprojekt i regionen. Dock ses endast marginell inbromsning i omställningen och utvecklingen i Norra Afrika och Mellanöstern där ett flertal projekt fortsätter med oförminskad styrka. Efterfrågan på högkvalitativa järnmalmsprodukter bedöms därför kvarstå på lång sikt på Bolagets målmarknader. Järnmalmspriset var i princip helt stabilt under det fjärde kvartalet medan dollarkursen fortsatte nedåt särskilt i slutet av fjärde kvartalet. De kortsiktiga marknadsrörelserna påverkar marknadssentiment och finansieringsmiljön, men förändrar inte projektets fundamentala industriella logik.

Arbetet under 2026 är fullt inriktat på att leverera ett stärkt och breddat resultat av den utökade förstudien under årets tredje kvartal. Vår målsättning är att därigenom skapa en tydlig väg framåt för projektets nästa fas och fortsatt utveckla Bolaget mot en position som leverantör av ultra-höganrikade järnmalms- och apatitkoncentrat med långsiktigt värdeskapande för aktieägarna.

Ronne Hamerslag
Verkställande Direktör
Nordic Iron Ore AB (publ)